中國看到了虛弱的川普。這可能會引來一位更強硬的談判對手。此外，輝達（Nvidia）執行長黃仁勳向員工和家人道歉，香港的活動人士黃之鋒因勾結外國勢力罪名被判處更長的刑期。
作者：凌凌．韋 2026年11月10日
2014年11月，在民主黨期中選舉遭受重創的幾天後，歐巴馬總統前往北京參加亞太經濟合作組織（APEC）年度領袖峰會並進行國事訪問。中國國家主席習近平察覺到對手的處境虛弱，對歐巴馬進行了數小時關於中國歷史與治理的訓話。川普總統下週將前往深圳參加APEC峰會，此前他經歷了一次比歐巴馬更具毀滅性的期中選舉失利。民主黨人贏得了眾議院和參議院的控制權，這無疑是對他總統任期的否定。
中國將利用主辦APEC的機會，展示中國科技驅動的現代化。同時，他的團隊和川普的團隊正在幕後就一場史無前例的、涉及川普、習近平和俄羅斯領導人弗拉基米爾．普丁的三方會晤計畫進行角力。2014年的情境容易讓人聯想，但兩國之間的動態與2014年完全不同。
「當時，他（習近平）確信在歐巴馬領導下的美國不會與中華人民共和國對抗，」曾在川普第一任期內擔任其國家安全委員會成員、現為胡佛研究所訪問學者的馬特．特平（Matt Turpin）表示。「當時中國的經濟仍在以7%以上的速度成長，而經歷金融危機後的西方國家則步履維艱，華盛頓仍然擁抱與中國的自由貿易。中國領導人踌躇滿志。」
「2026年的川普與中國已有所不同。中國經濟的狀況比12年前糟糕得多，他本人也面臨著2027年敏感的政治一年，屆時在黨的二十一大上將進行領導層改組，需要他全神貫注。他最不希望看到的是與華盛頓緊張的關係。」
「然而，中國領導人似乎仍無法抗拒地施加其影響力，北京的行動表明它可能已經有點過頭了。自一年前在韓國釜山達成一項貿易協議以來，北京在履行其在農產品採購和稀土出口方面的承諾方面有所不足。此外，就在期中選舉前幾週，中國限制了柴油出口。儘管北京表示此舉旨在確保國內供應，但分析人士指出，這加劇了川普在政治脆弱時刻的全球能源壓力。」
「為了強調華盛頓的沮喪，財政部長史考特．貝桑特（Scott Besant）和美國貿易代表詹姆斯．格里爾（Jameson Greer）週五表示，他們已向習近平的經濟事務主管、副總理劉鶴強調了中國遵守釜山承諾的重要性。這些未能兌現的承諾可能會改變前往深圳的動態。」
「特平表示：『我懷疑川普認為他（習近平）在中期選舉時故意讓他吃虧了。』如果川普是這樣看待的，那麼他幾乎沒有動力向習近平做出讓步，包括在台灣問題上，北京今年稍早在那裡成功爭取到了美國暫停軍售，並一直在推動有利於其主張對該島嶼擁有主權的口頭政策轉變。」
「川普選擇強硬移民政策的設計師史蒂芬．米勒（Stephen Miller）接替蘇茜．威爾斯（Susie Wiles）擔任白宮辦公廳主任，這同樣表明他在經歷失敗後，更傾向於固執己見而非緩和其策略。」
「雙邊關係中一個令人擔憂的動態是，中國方面缺乏緩和派的聲音。『中國體制內只有『美國鷹派』，沒有『美國鴿派』，』特平指出，『在習近平鞏固權力的背景下，這甚至更加明顯，內部的激勵機制總是要求對美國更加強硬，絕不軟弱。』」
「這種『鷹派』共識伴隨著一個危險的盲點。『中國共產黨領導人並不真正理解總統和國會之間的關係，』特平說。『他們很大程度上是鏡像理解，並假設美國的政治體系像他們自己的那樣運作。換句話說，北京可能將期中選舉結果視為從虛弱的川普那裡榨取讓步的機會。這可能是一個嚴重的誤判，會將一位因期中選舉失利而備受打擊的總統推向對華強硬路線。』」
「在美國方面，特平預計民主黨國會領導層將專注於調查過去兩年，揭露腐敗，打擊科技行業，並為2028年總統大選鋪平道路。特平說，與拜登政府的最後幾年不同，當時共和黨控制的眾議院與民主黨白宮合作，在對華政策上建立兩黨共識，現在的外交政策精力更有可能流向以色列、伊朗和俄羅斯。」
「但在一個問題上，新占多數的民主黨可能會讓北京的日子更難過。中國長期以來一直尋求美國解除對高科技產品的銷售限制。Amid revelations that Nvidia CEO Jensen Huang had an affair with a data industry executive who was suspected of being a Chinese intelligence source, Senator Chris Coons wrote on X.『我越是了解川普政府、中國間諜和人工智慧億萬富翁之間令人難以置信的關係，我就越確信這個政府所做的一切都存在腐敗。』國會將對此進行調查並找出答案。在此環境下，放寬科技管制將是一個艱難的決定。」
「至於川普，在他的第二任期內，他一直搖擺於對北京的威脅和誘惑之間，一個月加徵關稅，下一個月又談論大交易。特平表示，這種做法收效甚微，在未來一年內不太可能取得突破。『但這是川普總統偏好的風格，而且我並不認為有多少80多歲的人即使在他們的風格不起作用時還會改變。』」
「在深圳，真正的危險在於他（習近平）可能認為自己比虛弱的川普更有優勢。而實際坐在他面前的是一位懷疑他的中國同行可能就是導致他失去國會控制權的總統。」
「您認為北京將如何解讀期中選舉結果，是將其視為機會還是警告信號？請寫信至Lingling.way.wsj.com。請附上您的全名和地點，我可能會在未來的幾期中發表您的回覆。如果您正在收件箱中閱讀此文，可以直接回覆。這是《華爾街日報》中國通訊的特刊，每週一期，提供美國與中國競爭的獨家見解，由《華爾街日報》首席中國記者帶來。如果您尚未訂閱，請在此處註冊。」
「中國概況速覽：北京以數據安全和競爭為由，阻止了軟銀對ABB機器人部門54億美元的收購，這使得孫正義的實體人工智慧雄心受挫。中國10月份生產者價格飆升5.7%，為四年多來最快增速，能源成本飆升，而消費者通膨降溫至0.7%，低於預期。由於美國和中國需求疲軟，富豪汽車（Volvo Cars）全球銷量截至10月份同比下降16%，至141,656輛，電動汽車銷量下降3%。」
「數字：香港的活動人士黃之鋒因勾結外國勢力罪名認罪後，被判處額外的國家安全法刑罰，人權組織譴責此舉是出於政治動機，目的是將其繼續拘留。」
「深入觀察：澳洲積極的外交以及與西方友好太平洋國家萬那杜（Vanuatu）、斐濟（Fiji）和巴布亞紐幾內亞（Papua New Guinea）簽署的新安全條約，削弱了中國在該地區的勢頭，並加強了美國為在太平洋地區遏制北京所做的更廣泛努力。」
「讀者回饋：上週，我們詢問了北京在想要外國資本但又不愿意給予外國投資者平等資訊獲取權的情況下，能維持多久。讀者們分享了他們的看法。」
「作為一名國際投資者，您文章中指出的問題表明了資訊不對稱對投資者的危險。長遠來看，這只會導致像我這樣的國際投資者受到選擇性發布資訊的傷害。然而，中國公司很可能無法變得更加透明，因為它們不能惹惱當地政客。因此，儘管阿里巴巴、騰訊和其他公司看起來是誘人的投資，但我現在可能不得不放棄它們，以免將來捲入潛在的壞消息。」——克里斯．尼克斯（Chris Nix），德國。
「北京一再表明，它們不會迴避阻止那些使數據或國家顯得糟糕的資訊流動。中國將敘事控制置於透明度之上的模式，清楚地表明了它的優先順序。對於外國投資者來說，這似乎只會造成一個永無止境的循環：市場變得越不透明，投資者要求的風險溢價就越大，反過來又使得吸引持久的外國資本更加困難。」——查爾斯．多德（Charles Dodd），德克薩斯州。
「我認為區分中國和外國投資者獲取資訊的能力已經走到了盡頭。中國股票近期價值的下跌就是證據，表明投資者懷疑中國公司和政府公布的數字是否準確可靠。一旦信任喪失，你如何證明向他們投資的合理性？」——史蒂夫．安德魯斯（Steve Andrews），加州。
（回饋經過縮編和編輯。）
「新聞中的人物：輝達（Nvidia）執行長黃仁勳在一份給員工的筆記中為婚外情道歉，並提及了他的家人。此前有報導稱，美國政府懷疑他的一位前任高管與中國情報部門共享資訊，導致輝達董事會展開調查，以確定黃是否成為目標。」
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