中國公布了強勁的經濟成長數據，但懷疑論者質疑官方數字的準確性。越來越多的經濟學家認為，北京的經濟數據掩蓋了更嚴峻的現實。
儘管房地產市場持續低迷，消費支出也基本停滯，中國今年仍報告了穩健的經濟成長。這引發了長期困擾中國官方數據的疑問：這些數字準確嗎？多年來，不透明的統計方法和對政治影響的擔憂，一直令外界對北京的經濟數據表示懷疑。但隨著中國經濟持續面臨下滑，而政府數字並未完全反映出這一點，這種懷疑的聲音越來越響亮。
一些西方分析師對中國全年經濟成長的預測區間為0%至3%，遠低於北京報告的第三季度4.5%的成長。此外，多位中國知名經濟學家認為，政府公布的9月份5.2%的失業率，掩蓋了更嚴重的就業危機。
「一個如此規模的經濟體，其宏觀經濟數據如此不堪，這真的沒有可比性，」生產中國另類GDP評估的Rodium Group聯合創始人Daniel Rosen表示。
經濟學家警告稱，如果沒有可靠、透明的統計數據，北京和海外在做出審慎的投資和政策選擇時將更加困難。北京的報告與一些獨立估算之間的差異，凸顯了中國經濟困境日益增長的政治敏感性。
中國龐大的房地產行業持續下滑。在殘酷的價格競爭下，許多企業難以盈利，而中國家庭則不願消費。這使得中國經濟成長在很大程度上依賴出口。北京設定的全年成長目標是4.5%至5%。
在中國領導人習近平的領導下，北京壓制了有關經濟的負面評論，並限制了金融數據的獲取。許多曾被研究人員和投資者使用過的數據集已經消失。
2023年青年失業率創下21.3%的歷史新高後，北京停止發布該數據。幾個月後，它開始發布一個修訂後的、較低的指標。近期的審查加劇了現有的數據缺口，使得核查北京的數字變得困難。
例如，中國不公布季度國內生產總值的詳細分解數據，這些數據本可以揭示經濟活動的具體驅動領域。官員們也不公布月度勞動力參與率，這本可以揭示勞動力市場的健康狀況。
為了應對這一情況，經濟學家長期以來一直依賴替代數據來源。據一份洩漏的美國外交電報稱，2007年，中國前總理李克強曾表示，他當時任職的省份的GDP數據是「人為」的。他表示，他使用了後來被稱為「李克強指數」的指標，該指標追蹤電力消耗、鐵路貨運量和新增銀行貸款。
研究公司Capital Economics在其自身的指數中估計，第三季度中國經濟成長為2%，主要受到工業活動下降的拖累，尤其是在建築業和石化行業。該公司的模型依賴於數百個不太引人注目的官方數據系列，如城際客運量和工業用電量，該公司認為這些數據不易被操縱。
Capital Economics的中國專家Julian Evans Pritchard表示，當北京難以實現其成長目標時，該公司估算與官方數字之間的差距就會擴大。他指出，在2008年全球金融危機、2014年房地產市場低迷以及COVID-19大流行期間，也出現了類似的差異，當時中國在封鎖的情況下仍報告了2%和3%的成長。
Evans Pritchard表示，提高GDP數據可靠性的一種方法是取消年度目標，這會給官僚們帶來誇大數字的壓力。「成長率是由目標決定的，」他說。
一些分析師對經濟的評估更為悲觀。Rhodium Group估計，2026年全年GDP將約為0%，理由是，在零售銷售成長乏力和固定資產投資大幅下降的情況下，中國不可能實現4.5%的成長。
固定資產投資，包括房地產、製造業和基礎設施支出，是中國過去經濟高速成長的主要驅動力。但今年前三季度，與去年同期相比，固定資產投資下降了7%以上。這還是去年的投資大幅下滑的基礎上。
與此同時，作為衡量中國消費的關鍵指標，零售銷售額在5月出現三年來的首次下滑，隨後在夏末有所回升。
「從官方數字來看，一切都不太吻合，」 Rosen表示。他曾在2015年發布了一份關於中國經濟統計數據可靠性的綜合研究，發現北京低估了其成長。
中國國家統計局（未回應置評請求）一直為其經濟數據辯護，其他西方經濟學家也認為中國經濟的成長速度與其官方數據大致相符。例如，國際貨幣基金組織預計，中國今年將成長4.5%，與北京的目標一致。
在中國，指出任何不一致之處都非常敏感。2024年，當中國知名經濟學家管清友在華盛頓的一個論壇上對官方GDP數字提出質疑時，中國主管機關進行了調查並對其進行了處分。
儘管如此，越來越多的中國經濟學家認為勞動力市場比表面看起來更糟。清華大學一位中國知名經濟學家在7月估計，考慮到那些兩年未找到工作且未被納入官方統計的人，廣泛的城鎮失業率可能達到10.2%。
所謂的「標題失業率」已經排除了農村地區的所有居民，而農村地區占中國總人口的大約三分之一。
上海長江商學院副院長朱天在上個月的文章中寫道，日益增長的零工經濟也使衡量工作變得更加複雜。他指出，雖然網約車司機或送餐員技術上來說有工作，但他們可能面臨慢性就業不足，工資更低，工作保障更差。
據中國新就業形態研究中心（Think Tank China New Employment Forum's Research Center）預計，今年中國彈性就業（如零工）的總人數將增至3.2億。
朱天指出，儘管自2021年以來失業率相對穩定，但申領失業救濟金的人數卻在增加。「官方失業率太穩定，」朱天在一次採訪中說。「它實際上沒什麼用。」
青年失業率，9月份為18%，受到了特別審視。北京大學教授張丹丹在2023年因表示，由於大量年輕人退出勞動力市場和「躺平」，青年失業率可能是官方公布的兩倍，而成為新聞焦點。
2024年首次發布的修訂版青年失業率，將學生排除在外。這種做法在國際上並不常見，專家表示，由於許多學生在找工作，這可能會低估問題的嚴重性。
如果經濟整體狀況比報告的更糟，北京可能需要出台更多的刺激措施來提振經濟。朱天主張採取更積極的政策，包括直接支持家庭和向負債累累的地方政府進行財政轉移。「但我認為這不太可能發生，」他說。