在美國數月封鎖之下，伊朗的「影子油輪」已油盡燈枯。先前，德黑蘭在亞洲海域儲存了數百萬桶原油，為國家帶來穩定的現金流。如今，這批「海上石油」已然枯竭。
作者：John Amont，2026年10月21日。在戰爭的大部分時間裡，伊朗擁有一筆寶貴的「緩衝墊」——數十艘油輪，載有數百萬桶原油，安全地停泊在亞洲水域。德黑蘭透過穩定地向中國出售這些石油，獲得了急需的數十億美元現金。然而，如今這些「漂浮的儲備」已經消失。
根據Klur分析師的說法，截至10月中旬，這些儲備已全部耗盡。美國海軍的封鎖阻止了伊朗補充其通常出售給中國煉油廠的原油。Klur原油分析主管Homiun Falakshahi表示：「已經沒有更多的石油可以運往中國了。」
石油收入的下滑，對伊朗本已舉步維艱的經濟是又一次重擊，該國正承受著失控的通膨和普遍的物資短缺。負責中東事務的美國中央司令部於周六表示，此次封鎖已讓德黑蘭損失了至少250億美元的石油收入，這將進一步限制伊朗更換被毀工廠與武器的能力。美國中央司令部司令、海軍上將Brad Cooper稱：「美國的行動給伊朗的安全機器帶來了毀滅性的代價。」
儘管美國的壓力遏制了伊朗的出口，但來自中東其他地區的石油卻源源不斷，近期已超過戰前水平。美國在荷姆茲海峽的保護措施，確保了非伊朗石油的通行安全。
這些「漂浮的儲備」是伊朗多年來為在美歐制裁下向主要客戶中國輸送石油而精心建構的複雜體系的一環。伊朗相關油輪並非直接將原油運往中國煉油廠，而是先將原油運至馬來西亞和新加坡附近海域，然後轉運至其他油輪，最終運往中國煉油廠。這種「障眼法」使得美國難以追蹤石油流向並懲罰違反制裁者。馬來西亞和新加坡附近海域也成為了儲存石油的便利地點。
石油分析師表示，中國支付伊朗石油款項通常需要兩個月左右的時間，這意味著德黑蘭在未來幾週內仍可能收到一部分來自過去銷售的資金。伊朗成功抵禦了關於封鎖將導致其經濟崩潰並迫使其在核計畫上讓步的預測，已超過六個月。在海上運輸受阻的情況下，德黑蘭已將石油儲存在廢棄油罐中，並透過陸路運輸至鄰國。儘管如此，伊朗經濟的整體前景依然嚴峻。
Falak Shahi表示，石油銷售約占伊朗政府收入的30%至40%，是其最大的外匯來源。自7月初以來，持續走弱的伊朗貨幣（對美元已下跌三分之一）加劇了飛速的通膨。「看起來，美國的賭注是，經濟要嘛會迫使該政權重新回到談判桌，接受核協議，要嘛會引發國內的抗議活動，而該政權將難以控制，」Falak Shahi說。分析師認為，諸如陸路運輸等不經過荷姆茲海峽的替代出口路線，遠遠無法彌補海運能力的損失。
「這奏效了嗎？是的，它奏效了，」杜拜FG Nexen DCA能源分析公司的中東和亞洲高級副總裁Amman Nasseri表示，他曾就職於伊朗石油部門的研究機構。但他同時表示，伊朗政權過去已證明其具有韌性。「我們再等一年，看看這個體系能否支撐下去。」
根據Clure的數據，截至2月份戰爭開始時，伊朗在海外擁有約1.35億桶石油，其中大部分位於馬來西亞和新加坡附近海域，在油價飆升後，這些石油的價值可能高達100億美元或更高。當美國於4月首次實施石油出口封鎖時，伊朗繼續從海上儲備中出售石油，庫存迅速下降。5月中旬，作為和平談判的一部分，美國放寬了封鎖，伊朗趁機加大了石油出口，一度重建了庫存，但直到7月中旬美國重新實施封鎖。根據Clure的數據，這些曾一度達到近9000萬桶峰值的儲備，到10月5日已降至不足100萬桶，此後已完全耗盡。
能源追蹤公司Vortexa的分析師Emily也報告了石油儲備的急劇下降，估計截至10月9日，新加坡附近海域的伊朗石油約有600萬桶。她表示，中國煉油廠正越來越多地轉向包括巴西和西非在內的替代供應商。反核伊朗聯盟（United against Nuclear Iran），一個倡導團體，也計算出伊朗8月和9月的石油出口量已降至接近於零，並且東南亞的浮動儲備到10月初可能已降至1000萬桶或更少，儘管其確切總數難以確定。
「他們一定很痛苦，」UNI研究員Charlie Brown表示。他補充說，雖然他不能肯定地說儲備已經為零，但「很可能正在朝著接近零的方向發展。」
伊朗政府堅稱其能夠承受壓力。在上週於曼谷舉行的國際貨幣基金組織會議上，伊朗央行行長Abdel Nasser Hematai表示，儘管面臨壓力，伊朗經濟仍表現出「非常好的韌性」，並聲稱「伊朗經濟正在崩潰的說法不過是幻覺」。