亚洲市场熔断，新一代交易员陷入困境。从高中俱乐部到社交媒体网红，亚洲新股民正面临严酷的现实考验。作者：首尔的Ji Young Seon，东京的Junko Fugitome。2026年11月9日。
35岁的首尔上班族崔镇旭（Choi Jin-wook）在7月份购买了价值37,000美元的韩国记忆芯片巨头SK海力士（SK Hynex）的股票，他认为价格肯定会从夏季的抛售中反弹。然而，由于投资者担心人工智能（AI）的部署放缓，他的持股价值已缩水一半。
尽管崔镇旭已经习惯了今年韩国股市的剧烈波动，但上周的暴跌仍然让他感到痛苦。尽管如此，他仍对这家全球第二大内存芯片制造商最终复苏抱有希望。“感觉我们现在已经遇到了所有可能发生的坏消息，”他说。
今年，亚洲股市经历了令人心惊肉跳的起伏。人工智能的部署激增了对亚洲制造的芯片和其他技术的需求，并推高了SK海力士、三星电子（Samsung Electronics）、台积电（Taiwan Semiconductor Manufacturing Company）和日本的铠侠控股（Kioxia Holdings）等公司的股价。韩国、中国、日本和台湾的散户投资者纷纷涌入，希望快速致富。
但现在，由于担心美国中期选举后数据中心建设可能会放缓，这些涨幅正在迅速消失。这又一次将投资者推向了疯狂的过山车，官员们也日益担忧。
上周，韩国基准Kospi指数下跌近12%，受三星电子和SK海力士拖累，两家公司股价分别下跌约16%和20%。该指数较6月份的峰值已下跌约45%。日本基准日经指数自6月份高点以来已下跌近20%，同期日经半导体股票指数下跌54%。闪存制造商铠侠的股价上周下跌了近37%。
周一，Kospi指数基本持平，而台湾基准Tayex指数在监管机构出手抑制市场波动后，上涨了约5%，有所反弹。台湾已动用了其拥有约150亿美元的“国家金融稳定基金”来帮助稳定股市。周一，该国市场监管机构对卖空实施了限制，帮助提振了台积电的股价。
韩国财政部已暂时放宽了对券商的抵押品规则，以遏制过度抛售。
在韩国，市场的暴跌给总统李在明（Lee Jae-myung）带来了越来越大的压力，他是该国股市繁荣的最大支持者之一。他上个月警告说，回调是不可避免的，但反对派批评政府的政策在亏损不断增加的情况下。首尔市长吴世勋（Oh Se-hoon）周日在Facebook上发帖称，“李政府认为自己能够操纵市场的鲁莽傲慢，最终打开了地狱之门。”
敏宰英（Min Jae-young）在经历了两次残酷的股市崩盘后，已对政府失去信心。她表示：“年初，正是总统描绘了韩国股市的光明未来。人们充满信心地入市，因为我们相信他。”敏 Jae-young 是一位代表本地散户投资者的维权团体负责人。
股市的震荡为初出茅庐的投资者提供了早期的一课。在日本，17岁的南佳弥（Minami Kamaya）是她高中的投资俱乐部的成员。他们的一位教练——一位在日本颇具影响力的激进股东——为每位学生提供20万日元（约合1200美元）的启动资金，以便每个人都能构建自己的投资组合。但自美国中期选举以来，佳弥的一些俱乐部成员在观看铠侠股价下跌后，开始在他们的Slack频道里发帖。“有人开始恐慌了，”她说。
佳弥则坚持持有像食品巨头日产（Nissan）这样的股票，她选择日产部分原因是因为她喜欢方便面。
剧烈的波动已不再局限于科技股。22岁的日本明治大学学生Ryo Nagishi并没有在科技股上投入太多资金，但他的投资组合仍损失了约38,000美元，或约30%的价值。“现在，下一步该做什么，或者说，资金该往哪里转移，非常不清楚，”他说。“我卖出了一些持股，但现在我不知道该把资金再投资到哪里。”
今年，25岁的首尔软件开发员李佳英（Lee Kayoung）曾在Instagram上发布短视频，为普通散户提供股票建议。但自夏季的崩盘和Kospi指数下跌以来，粉丝们开始留下“救救我们”、“我们该怎么办”之类的评论。李佳英的平均月观看量已降至今年夏季高峰的三分之一，她自己的股票持仓也比峰值下降了30%，约为6000美元。
尽管如此，李佳英仍认为股票是项不错的投资，并与其他深陷亏损的投资者有着一种“战友”般的团结感。“我以为这次会不一样，”她说，“但我将继续以代代相传的心态进行投资。”